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투자에 필요없는 걱정과 편견들39

이미지 출처 : masslib.net

코스닥 소속 기업


투자 경력이 오래되신 제 주변 어르신들도 그렇고 온라인에서도 그렇고 '코스닥 소속 기업은 투자하면 안된다'라고 하는 이야기를 심심치 않게 봅니다. 그분들만의 투자 철학은 인정합니다. 다만, '코스닥 기업은 모조리 형편없는 기업이다', '코스닥 기업의 오너들은 부패하니 회사가 일순간 사라질 수 있다.', '코스피 회사가 안정적이다.', '큰 회사에 투자하는 게 마음 편하다.' 와 같은 생각은 정말 뿌리 깊은 편견이라고 생각합니다.

코스피에 상장된 기업 중에도 영업 실적이 형편없고 빚투성이 기업이 있는가 하면, 코스닥에 상장된 기업 중에서도 무차입 경영을 하면서도 매해 꾸준히 성장하면서 이익을 잘 뽑아내는 기업들이 있습니다. 좋은 기업은 시장을 가리지 않습니다. 편견으로 코스닥 시장에 대한 투자를 포기한다면 190조 원짜리 시장에서 인생을 바꿔줄지도 모르는 다이아몬드를 찾을 기회를 영영 포기하는 거라 봅니다.

그리고 대기업이라고 무조건 안정적이라는 편견도 버려야 합니다. 거시적 관점에서 우리나라 대기업들은 중후장대 산업을 많이 영위해 왔습니다. 중후장대 산업은 중국의 습격으로 휘청거린 지 오래입니다. 적자투성이 대기업도 많고, 매해 빚이 쌓이는 대기업도 많습니다. 회사 간판만 보고 투자하다가는 큰일 납니다. 회사가 크냐 작으냐는 투자를 할 때 크게 고려할 요소가 안됩니다.

회사가 5년 후나 10년 후에 지금보다 더 성장해 있을 것인가? 부채는 적절히 쓰고 있는가? 매출은 증가 일로에 있는가? 이익을 잘 내는가? 매해 꾸준히 실적을 내는가? 제품과 서비스는 시장 경쟁력이 충분한가? 경영진의 도덕성과 태도는 어떠한가? 같은 기업의 본질적인 요소에 집중해야 합니다.

액면가


'액면가 500원 짜리 주식이 5만 원이 넘네. 비싸지 않아?' 라고 묻는 분들이 종종 계십니다. 이런 분들은 사실 투자를 하시면 안됩니다. 투자에 대한 기본 개념조차 없다고 봐도 무방합니다. 투자 의사 결정을 판단하는 데는 수많은 요소들을 고려해야 합니다. 다만, 아주 대표적으로 2가지를 고려하자면 EPS와 BPS입니다.

모두 잘 아시는 주당 수익력과 주당 순자산가치 부분입니다. 투자를 할 때는 주식 당 (미래의)수익력과 자산가치를 중심으로 보면 되는데, 투자를 하면서 주식 발행 당시의 액면가를 따지는 것은 정말 아무 의미가 없습니다.

상하한가 제도 30%


'상하한가 제도 30%가 시행되면 시장은 아비규환이 된다.'라며 호들갑을 떠는 전문가들을 보았습니다. 정말 호들갑입니다. 일례로 상하한가 제도가 없는 미국 주식 시장은 시장 변동성이 한국보다 작습니다. 폭이 좁은 상하한가 제도 덕분에 작전 세력이 작전을 구상하기가 되려 더 쉬운면이 있습니다. 이제는 작전을 하는 팀들도 작전을 하려면 더 많은 자금을 동원해야 합니다. 그들 입장에서는 상하한가 15%일때보다 주가 조작을 하기가 더 어려워졌습니다. 상식적으로 생각해도 그렇지요. 호가 10개를 올리는데 들어가는 자금과 20개를 올리는데 들어가는 자금, 어디가 자금이 더 들어갈까요. 상한가 진입 후, 상한가를 유지하기 위해 필요한 자금도 갑절로 들어갈겁니다.

그런면을 떠나서라도 가치투자자들에게 상하한가 제도가 있든 말든, 또는 작전세력이 들어와서 주가를 급등락 시키든 말든, 그런 부분은 크게 의미가 없습니다. 단기적으로 주가가 출렁거리더라도 아주 긴 시간을 놓고보면 잔파도에 불과하기 때문입니다. 기업의 장기적인 성장을 믿고 투자하는 가치투자자들에게 잠깐 동안 부는 바람이나 잔파도는 아예 무시해도 되는 부분입니다. 작전팀이 들어와서 지지고 볶든, 테마가 붙어서 난리를 치든 말든 그냥 무시하면 됩니다. 기업의 본질 가치에 집중합시다.

기관, 외국인 수급


개인적으로는 기관, 외국인 수급을 ('전혀'라고 해도 될 정도로) 거의 안 봅니다. 그럼에도 투자를 하는데 하등 문제가 없었습니다. 기관이 사건 팔건, 외국인이 사건 팔건 상관없습니다. 그런건 몰라도 됩니다. 단기적으로 주가에 잔파도는 만들 수 있을지 몰라도 기업의 장기적인 성장과 관련해서 기관이나 외국인 매수/매도세는 별 상관관계가 없습니다.

심지어 기관이나 외국인들도 실력이 천차만별입니다. 개인투자자보다 못한 펀드매니저나 외국인 투자자들도 많습니다. 이런 필요없는 지표를 가지고 투자를 한다는 것은 자동차 내비게이션을 비행기에 달고 비행기 조종을 하는 것과 같습니다.

매일매일의 시장 등락


언론에서는 매일매일의 시장 등락을 알려줍니다. 심지어 최근에는 우리나라에서 가장 많이 이용되는 포털사이트 메인페이지에서 장마감후에 꼬박꼬박 시장 등락 시황이 올라옵니다. 기관이 얼마를 팔았고, 외국인이 얼마를 샀고, 지수는 몇 포인트가 올랐고... 하아. 이것도 정말 의미없습니다.

투자자는 기업에 집중을 해야지 주식 시장 등락에 일희일비하면서, 그것을 투자의 나침반으로 삼으면 안됩니다. 참고 삼아서 보는 정도는 괜찮습니다만 투자 의사 결정에 직접 도구로 쓰는 것은 위험하기도 하고 의미도 없습니다.

2015년 4월 25일
송종식 드림

19
 추천하기 다른의견 1
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다른의견 0 추천 0 [* 비회원 *]
아 자꾸 실수로 이름이 딸려 올라가네요.. 부끄럽게 시리... ㅠㅠ 수정도 안되는데 ㄷㄷ
2015-04-25 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 마부라호
좋은글 잘 봤습니다~
2015-04-25 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 [* 비회원 *]
감사합니다. 벌써 9시네요. 밥 묵으러 가야겠네요!
편안한 주말 되세요!
2015-04-25 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 마부라호
요근래에 은행이율도 별로고 해서 주식투자 할려고 이리저리 공부해보고 있습니다..

이제 겨우 한달됬네요.. 요즘 확실히 시장이 좋아서 그런지 적당히 해도 대충 수익은 나더군요..

말주변도 없고 이만 줄여야 겠군요..

좋은 주말되세요~
2015-04-25 점아이콘
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다른의견 0 추천 5 NosFace
워렌 버핏, 존 리, 송종식.

잘보고 갑니다.
2015-04-25 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 [* 비회원 *]
헐.. 님 저 돌 맞아 죽습니다.
겨우 입에 풀칠하는 초보자랑 어찌 저 위대한분들하고 이름을 같이 쓰셨나요 제발.. ㅠㅠㅠㅠㅠ
2015-04-25 점아이콘
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다른의견 0 추천 2 가성비조아
펑
2015-12-01 * 점아이콘
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다른의견 0 추천 1 단통법폐지좀제발
재치에 빵터지고 추천드리고 갑니다 ㅎㅎ
2015-04-25 점아이콘
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다른의견 0 추천 2 구을비
저두 부끄럽네요
제 이름하고 똑같네요ㅎㅎ
2015-04-25 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 [* 비회원 *]
흔한 이름이 아닌데 ㅋㅋ
모쪼록 반갑습니다~~~~~
2015-04-26 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 kkpy
매번 좋은 글 잘 읽고 갑니다^^*
앞으로도 많은 고견 부탁드립니다
2015-04-25 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 하르마탄82
.
2015-09-16 * 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 바우랑
종식이형님, 좋은 글 읽고갑니다. 나중에 수익인증하러오겠습니다 ㅎ
2015-04-25 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 [* 비회원 *]
헑 ㅜㅜㅜ 증포는 강하군요
2015-04-26 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 엘바렌
말씀은 맞는 말씀인데, 결국 기업의 그본질적 성장가능성을 일개 개미가 파악하는게 가장어려운일 아닌가요. 그걸 알면 다아는거나 다름없는데...
2015-04-25 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 [* 비회원 *]
단기간의 정보매매로는 돈을 못 번다고 알고 있습니다

장기간의 투자를 위한 기업의 본질을 바라보기 위한 뷰는 기관이나 개인이나 비슷합니다.

요즘은 워낙 기업분석을 위해 공개된 자료도 많아서 조금만 노력하면 투자 분석에 필요한 자료를 얻기도 쉽고요.

다만 그럼에도 리스크 관리를 위해 분산투자와 분할매수를 하는것이긴 합니다.

아마도 우리나라가 고령화 사회가 되고 있다거나, 1인 가구가 늘어난다는 것 따위와 같은 거시적 시각은 기관이나 개인이나 바라보는 뷰도 같고 신문을 꾸준히 읽는 것 만으로도 이러한 아이디어를 연결해서 훌륭한 투자를 할 수 있다고 봅니다.

당장 내일 아침에 기관이 살지 팔지, 대선 주자가 갑자기 어떤 말을 할지, 장대양봉을 뽑았으니 내일은 음봉을 뽑을지 양봉을 뽑을지...그런것을 추적하는 것 보다 확률높고 성공적인 투자를 할 수 있다고봅니다^^
2015-04-26 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 부자나눔
좋은글입니다^^
2015-04-25 점아이콘
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다른의견 0 추천 0 송림탕
글좋네요 ㅎ ㅎ
제 마이너스 주식통장에 한줌의 빛이되는 글입니다 좋은 글 감사합니다^^
2015-04-25 점아이콘
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