코스닥(150)의 경우 그동안 많이 하락했기 때문에 코스피에 비해 더 탄력적으로 상승할 가능성이 높아 보입니다. 다만, 현재 코스닥 시장에서 가장 큰 이벤트는 9월 말에 예정된 헬릭스미스의 3상 성공 여부입니다. 9/23-9/27경에 발표할 것으로 예정되어 있는데요, 발표시까지 코스닥 지수는 지지부진한 흐름을 보일 가능성이 높습니다. 그 이후에는 당연히 실패시 급락, 성공시 급등 흐름을 보이겠지만 일단 그동안의 다른 바이오 종목들의 선례를 봤을때 개인적으로 실패할 가능성에 좀더 무게를 두고 있습니다. 3상에 실패한다고 하더라도 지수는 8/6의 저점을 지켜줄 것이라고 생각합니다. 결론적으로 코스닥 지수는 헬릭스미스 3상 발표때까지는 지지부진한 모습을 보이다가 성공시에는 그냥 급등, 실패시에는 급락후 급등 흐름을 보일 가능성을 높게 보고 있습니다.
3. 투자 전략
올해 상반기 코스피 지수 흐름을 돌이켜 봤을때, 1/4일 저점 대비 약 10% 정도까지의 상승을 보인 후에 쌍봉을 만들고 하락하다가 7월 이후 급락의 흐름이 나왔습니다. 현재 코스피 위치가 이미 8/6일 저점 대비 7%~8% 정도 상승이 나온 상태이기 때문에 앞으로의 흐름이 조심스러운 것이 사실입니다. 다만, 상반기때와 마찬가지로 최소 내년 1월까지는 코스피와 코스닥 모두 8월초의 저점을 깨지는 않을 것으로 생각됩니다. 아래로는 닫혀 있고, 위로는 열려 있다는 관점에서 오히려 조정시에는 조금 더 공격적으로 투자가 가능할 것으로 보입니다.
앞서 말씀드린 바와 같이 저는 bottom-up 투자자이므로, 지수가 상승하든 하락하든 상관없이 현재 보유중인 현물 주식은 초장기로 꾸준히 들고 갈 생각입니다. 다만, 현재는 1월 장세와 같이 지수의 바닥을 어느 정도 확신할 수 있는 자리가 나왔기 때문에 당분간은 지수에 비해 좀더 탄력적으로 움직일 수 있는 ETF를 계좌에 섞어 계좌 탄력성을 높이려고 합니다.
(1) 유동 자산의 80% 정도는 이미 주식에 투자되어 있다는 전제 하에, 나머지 20% 정도의 현금을 10%는 코스피, 10%는 코스닥 지수 투자 자산으로 따로 떼어 놓습니다.(예, KODEX 레버리지, KODEX 코스닥150 레버리지)
(2) 선물 지수 250.90을 단기 바닥, 10% 상승한 자리(276.00)를 단기 고점으로 가정하고 지수형 ETF를 분할 매수-분할 매도합니다. 코스피 ETF를 위해 300만원을 투자한다고 가정했을 때, 지수 하락시 분할 매수하여 250.90 부근에서는 300만원을 맥시멈으로 채우고 상승시 분할 매도하여 276.00에서는 보유금이 0원이 되도록 합니다. 이후 날아가는 지수에 대해서는 안타까워할필요 없이 다시 276.00 이하를 기다리면 됩니다. (어차피 계좌의 80%를 차지하고 있는 현물 주식은 그대로 들고 있으니까요)
(3) 정확히 6개월 후인 2020.2.4일에는 지수가 어느 위치에 있든 상관없이 지수 투자를 종료하고 다시 현금보유, 방어적인 투자로 돌아옵니다.
(4) 다만, 지수 250.90 하향 이탈시에도 ETF를 매도하고 투자를 종료합니다.
(5) 코스닥 150 지수에 대해서도 (2)-(4)의 박스권 매매를 합니다. 다만, 코스피 선물은 보수적으로 박스권 상단을 저점 대비 10% 위로 설정했지만, 코스닥 150은 상승시 훨씬 탄력있게 상승할 것으로 판단됩니다. 따라서, 박스권 상단을 좀더 여유있게 저점대비 20% 정도 위로 설정합니다. 저는 코스피는 저점대비 10% 위, 코스닥은 저점대비 20% 위를 목표가로 설정했지만 보수적인 투자자는 목표가를 더 낮게 설정 가능합니다.
위 투자전략은 단기 강세장에서 소외받지 않기 위해 계좌에 윤활유를 투입해주는 단기요법 정도로 이해하시면 되겠습니다. 남은 올해의 계좌 수익률이 과연 시장을 앞서갈지 아니면 계좌가 급락장의 홍수에 떠내려갈지는 결과가 말해주겠지요.
모두 성투하시기 바랍니다.
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선추천, 후정독할께요.
막 일어나서, 정신차리고 읽어야겠네요.