Çѱ¹°Å·¡¼Ò´Â 26ÀÏ ¾Õ¼ ¹ßÇ¥ÇÑ ¹ë·ù¾÷Áö¼ö ÆíÀÔÁ¾¸ñ ±âÁØÀÌ ºÒ¸íÈ®ÇÏ´Ù´Â ³í¶õ°ú °ü·ÃÇØ ¹ë·ù¾÷ Áö¼ö ¼±Á¤¿¡ ÀÖ¾î ‘ÁÖÁÖȯ¿ø’°ú ‘ÁÖ°¡¼øÀÚ»êºñÀ²(PBR)’¸¸ÀÌ ÆíÀÔ Á¾¸ñÀ» ¼±Á¤ÇÏ´Â Àý´ëÀûÀÎ ±âÁØÀº ¾Æ´Ï¶ó°í °Á¶Çß´Ù. ¾çÅ¿µ Çѱ¹°Å·¡¼Ò À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå º»ºÎÀå °â ºÎÀÌ»çÀåÀº “¹ë·ù¾÷ Áö¼ö´Â ¼öÀͼº, ÁÖÁÖȯ¿ø, ½ÃÀåÆò°¡, ÀÚº» È¿À²¼º µî ´Ù¾çÇÑ ‘ÁúÀû ¿ä°Ç’À» ÃæÁ·ÇÏ´Â ±â¾÷À¸·Î ±¸¼ºÇß´Ù”¸ç “ÁÖÁÖȯ¿ø ±Ô¸ð¸¸À» ¼±Á¤ ±âÁØÀ¸·Î ÇÏ¸é ¹è´çº¸´Ù´Â ¹Ì·¡ »ç¾÷ ÅõÀÚ µîÀ» ÅëÇÑ ±â¾÷°¡Ä¡ ¼ºÀåÀÌ Áß¿äÇÑ °í¼ºÀå ±â¾÷ÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ºÒÀÌÀÍÀ» ¹ÞÀ» ¿ì·Á°¡ Å©´Ù”°í ¼³¸íÇß´Ù. ´ÙÀ½Àº ¹ë·ù¾÷ Áö¼ö ÆíÀÔ Á¾¸ñ ±âÁØ°ú °ü·ÃÇÑ ÁÖ¿ä Áú¹® ¹× °Å·¡¼Ò ´äº¯: 1. °ø½Ã Ãß°¡ÀûÀ¸·Î ÇÏ´Â ±â¾÷µéµµ ÇâÈÄ Á¾¸ñ ¸®¹ë·±½Ì¶§ ÆíÀÔ½Ãų °èȹÀÎÁö ³»³â Á¤±â º¯°æ½Ã °ø½ÃÇÑ ±â¾÷¿¡ ´ëÇؼ´Â ÇýÅà ÁÖ°í, ±¸¼º Á¾¸ñ ±â¾÷¿¡ ÆíÀÔ½ÃÄ×Áö¸¸ °ø½Ã ÀÌÇàÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é ÆíÀÔ ½É»ç °úÁ¤¿¡¼ º¸´Ù °ÈµÈ ¿ä°Ç Àû¿ëÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. ¿¬¸»±îÁö °ø½Ã »óȲÀ» º¸¸é¼ ±¸¼ºÁ¾¸ñÀ» º¯°æÇÏ°Ú´Ù´Â ¾ê±â´Â °ø½Ã ±â¾÷ Áß½ÉÀ¸·Î È®¸³ ¿©ºÎ Á¤ÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. 2.ÆíÀÔ 100°³ Á¾¸ñ Áß ¿ä°Ç Åë°úÇÏÁö ¸øÇÑ ±â¾÷Àº SKÇÏÀ̴нº°¡ À¯ÀÏÇÑÁö. SKÇÏÀ̴нº Ư·Ê Á¦µµ ¿î¿µÇÏ°í ÀÖ´Ù°í Çߴµ¥, ¿ä°ÇÀÌ Á¤È®È÷ ¹ºÁö? 100°³ Á¾¸ñ Áß ÆíÀÔ ¿ä°ÇÀ» Åë°úÇÏÁö ¸øÇÑ ±â¾÷Àº SKÇÏÀ̴нº°¡ À¯ÀÏÇÏ´Ù. ±âÁ¸ Áö¼öÀÇ ±¸¼º Áö¼ö ÆíÀÔ ºñÁßÀº 10% ÃÊ°úÇÏ´Â °æ¿ì, »ê¾÷ ´ëÇ¥¼º ÇâÈÄ ½ÇÀû Àü¸ÁÄ¡ µî Á¾ÇÕÀûÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇØ ÀÜ·ù ÇÊ¿äÇÏ´Ù°í ÆÇ´ÜÇß´Ù. ¼¼ºÎÀûÀÎ ±âÁØÀº ¹æ¹ý·ÐÀ» °øÇ¥ÇÒ ¶§ ÃßÈÄ ¹ßÇ¥ÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù.
3.Áö¼ö¿¡ ÆíÀÔµÈ ÀϺΠ±â¾÷Àº ¼ö³â° ¹è´ç±Ý¾×À» µ¿°á½ÃÅ°°í ÀÖ´Ù.
ÃßÈÄ Áö¼ö ¼±Á¤ ±âÁØ¿¡¼ ÁÖÁÖȯ¿ø ¿ä°Ç ¹Ù²ðÁö ±Ã±ÝÇÏ´Ù. ¹è´ç ±Ô¸ð, ¹è´ç ¼ºÇâÀº ÆíÀÔ Á¶°Ç¿¡ °í·ÁÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù. Áö¼ÓÀûÀÎ ¹è´çÀ» ÇÏ°í ÀÖ´ÂÁö, ÁÖÁÖȯ¿ø °üÁ¡¿¡¼ ÀÚ»çÁÖ ¼Ò°¢ÀÌ Áß¿äÇϱ⠶§¹®¿¡ ¼Ò°¢À» ÀÌÇàÇÏ´ÂÁö ¿©ºÎ¸¦ ±âÁØÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇÏ°í ÀÖ´Ù. 4. ¹ë·ù¾÷ Áö¼öµµ¸¦ È°¿ëÇÑ Àιö½º »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF) Ãâ½Ãµµ Çã¿ëÇÒ °èȹÀÎÁö ·¹¹ö¸®Áö, Àιö½º Ãß°¡ÀûÀ¸·Î °ËÅä°¡ ÇÊ¿äÇÑ »ç¾ÈÀÌ´Ù. Àιö½º °æ¿ì´Â Åõ±âÀûÀÎ ¿ä¼Ò°¡ ÀÖ¾î Á¤Ã¥ Áö¼öÀε¥ Çã¿ëÇØ¾ß ÇÏ´ÂÁö¿¡ ´ëÇؼ´Â °í¹ÎÇغ¸°Ú´Ù.
5. ¹ë·ù¾÷ Áö¼ö ±âÁØ°ú °ü·ÃÇØ ÀÚ¹®´ÜÀÌ È¸ÀǸ¦ ÅëÇØ ¿ì·Á »ç¾ÈÀ» ÀüÇß´Ù°í µé¾ú´Âµ¥, ¼ö¿ëÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù°í µé¾ú´Ù.
¹ë·ù¾÷ ÁöÇâÁ¡¿¡ ´ëÇÑ ÀÇ°ßÀÌ ¸¹ÀÌ ³ª¿Ô´Ù. ½ÃÀå ´ëÇ¥¼ºÀ» °®Ãß°í ÀÖ´Â ¿ì¼öÇÑ ´ëÇ¥ Á¾¸ñÀ» ÆíÀÔ½ÃÅ°°Ú´Ù´Â °ÍÀÌ °Å·¡¼Ò°¡ °èȹÇÑ Áö¼ö ÄÁ¼ÁÀ̾ú´Ù. ´Ù¸¸ ½ÃÀåÀÇ ´ÏÁî´Â ´Ù¸¦ ¼ö ÀÖ´Ù. ½ÃÀåÀº ÇâÈÄ ÁÖ°¡ »ó½ÂÀÌ Å©°Ô ±â´ëµÇ´Â Á¾¸ñÀ¸·Î ±¸¼ºµÈ Áö¼ö¸¦ ¿øÇß´Ù. ÅõÀÚÀÚÀÇ ÀÚ±ÝÀÌ À¯ÀÔµÅ¾ß Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ¸¸¾à °Å·¡¼Ò°¡ ¿ø·¡ °®°í ÀÖ´ø Áö¼ö ÄÁ¼ÁÀ¸·Î ¸¸µç´Ù¸é ÅõÀÚ ¼öÀÍÀÌ ³ôÁö ¾Ê±â ¶§¹®¿¡ ÅõÀÚ ¼öÀÍÀÌ ³ôÀº Á¾¸ñ¿¡ ´ëÇÑ ´ÏÁ ÃæÁ·½ÃÅ°±â ¾î·Æ´Ù´Â ÀÇ°ßÀÌ ³ª¿Ô´Ù. °Å·¡¼Òµµ ½ÃÀåÀÇ ´ÏÁ ÆľÇÇÏ°í ÀÖ´Ù. °Å·¡¼Ò´Â ¿ì¼± ¹ë·ù¾÷ ´ëÇ¥ Áö¼ö¸¦ ¸ÕÀú Ãâ½ÃÇÏ°í, ÀÌÈÄ ¼½ÅÍ Áö¼ö µî Ãß°¡·Î »õ·Î¿î Áö¼ö¸¦ º°µµ·Î ³»³õ´Â °ÍÀÌ ´õ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù°í ÆÇ´ÜÇß´Ù.
6. KB±ÝÀ¶Àº ÁÖ°¡¼øÀÚ»êºñÀ²(PBR), Çϳª±ÝÀ¶Àº ÀÚ±âÀÚº»ÀÌÀÍ·ü(ROE) ¿ä°ÇÀÌ °¢°¢ ¹Ì´ÞÀ̶ó°í Çߴµ¥. ±âÁØ ¼öÄ¡´Â? PBR ±âÁØÀº ±ÝÀ¶¾÷Á¾ ¹× Àüü »ê¾÷ Àüü¿¡¼ÀÇ »óÀ§ 50% »óÀ§°¡ ÆíÀÔ ´ë»ó ±âÁØÀ̾ú´Ù. KB±ÝÀ¶Àº Àüü¿¡¼ 50% ¹Ì¸¸À̾ú´Ù. ROEµµ ¸¶Âù°¡Áö´Ù. »ê¾÷±º ³»¿¡¼ »óÀ§ ¸î%¿´´ÂÁö°¡ Áß¿äÇß´Ù. ÁÙÀ» ¼¼¿üÀ» ¶§ Çϳª±ÝÀ¶ ¿ª½Ã ±âÁØÄ¡¸¦ ¹þ¾î³µ´Ù. ƯÁ¤ ºÐÆ÷ µîÀº ¹ßÇ¥Çϱ⿡ ÀûÀýÄ¡ ¾Ê´Ù°í ÆÇ´ÜÇß´Ù. 7. ½ÃÀåÀº ÄÚ¸®¾Æ µð½ºÄ«¿îÆ®¸¦ ÇؼÒÇϱâ À§ÇØ ÀúÆò°¡µÆÁö¸¸, ÁÖÁÖȯ¿ø¿¡ Àû±ØÀûÀÎ ±â¾÷ÀÌ Æ÷Ç﵃ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇß´Ù. ½ÇÁ¦ ³ª¿Â ±â¾÷Àº °íPBR, °íROE ±â¾÷µéÀÌ ³ª¿Ô´Ù. ½ÃÀå ¿ä±¸°¡ ÀÖ¾úÁö¸¸, ÀÌ¿Í ¹èÄ¡µÇ´Â Áö¼ö¸¦ ³»³õÀº ÀÌÀ¯°¡ ±Ã±ÝÇÏ´Ù.
ÇâÈÄ ÁÖ°¡ »ó½Â ¿©·ÂÀÌ ÀÖ´Â °í¹è´çÁÖ, ÀúPBRÁÖµµ ÆíÀÔ ´ë»óÀ¸·Î °ËÅäÇß¾ú´Ù. ±×·¸Áö¸¸ ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ÅõÀÚ ¼öÀÍÀ» ³ôÀ̴µ¥ ÁÖ¾ÈÁ¡À» ÁØ Á¾¸ñ, Áï Å׸¶¼º Á¾¸ñº¸´Ùµµ ¹ë·ù¾÷ Á¤Ã¥ ùÃâ¹ß¿¡¼ Á¤Ã¥¿¡ °¡Àå ºÎÇÕÇÑ Á¾¸ñÀ» ³Ö´Â °ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù°í ºÃ´Ù. ¹ë·ù¾÷ Áö¼ö°¡ ´Ü¼øÈ÷ ±âÁ¸¿¡ ÀÖ´ø Áö¼ö¿Í ´Ù¸£°Ô Á¤Ã¥ ¹æÇâ°ú ¿¬°èÇØ¾ß ÇÑ´Ù°í »ý°¢Çß´Ù. ¹ë·ù¾÷ Áö¼ö ÅëÇؼ ±â¾÷µéÀÇ Àû±ØÀûÀÎ °ø½Ã Âü¿© µî µµ °°ÀÌ °¡¾ß ÇÑ´Ù´Â ÆÇ´Ü¿¡ ´õ ºñÁßÀ» µ×´Ù. 8. ´Ù¾çÇÑ ÁúÀû ÁöÇ¥¸¦ ±âÁØÀ¸·Î Á¾¸ñÀ» ±¸¼ºÇß´Ù°í ÇßÁö¸¸, ÆíÀÔµÈ NC¼ÒÇÁÆ®, DBÇÏÀÌÅØÀº ÀÚ»çÁÖ ¼Ò°¢¿¡ ¼Ò±ØÀûÀÎ ±â¾÷ÀÌ´Ù.
Áö¼ö ±¸¼ºÀº °´°üÀûÀÌ°í, Á¤·®ÀûÀÎ ±âÁØÀ» ¹Ý¿µÇÏ´Â °ÍÀÌ °¡Àå ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù´Â »ý°¢ÀÌ´Ù. ´Ù¸¸ »çÈÄÀûÀ¸·Î ºÃÀ» ¶§ ÀϺΠ±â¾÷¿¡ ´ëÇÑ ºÎÁ¤ÀûÀÎ Æò°¡µµ ¾Ë°í ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª °³º° ±â¾÷ÀÇ °æ¿µ ÀÇ»ç°áÁ¤°ú °ü·ÃÇØ °Å·¡¼Ò°¡ ÁÖ°üÀûÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇÒ ¼ö´Â ¾ø´Ù. »õ·Î¿î À̽´·Î º¯ÁúµÉ °¡´É¼ºµµ ÀÖ¾î Á¤·®ÁöÇ¥¸¦ Áß½ÉÀ¸·Î Áö¼ö¸¦ ±¸¼ºÇϴµ¥ ÁÖ¾ÈÁ¡À» µ×´Ù. ¸¶Áö¸·À¸·Î °ø½Ã Âü¿© µî ±¹³» ÀÚº»½ÃÀåÀÌ ÇÑ ´Ü°è ·¹º§¾÷µÇ´Â °ÍÀ» ¸ñÀûÀ¸·Î ¼³°è Çß´Ù´Â Á¡ ²À ¾Ë¾Æ´Þ¶ó. ¾ÆÁÖ°æÁ¦=ÃÖ¿¬Àç ±âÀÚ ch0221@ajunews.com |