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하나증권은 21일 방산용 시스템 기업인 코츠테크놀로지가 국내 방산 기업들의 잇따른 수주로 빠른 실적 개선 추세를 보일 것이라고 전망했다.
코츠테크는 1999년 설립된 방산용 임베디드 시스템 업체다.
해외 기업들이 시장의 대부분을 점유하고 있는 상황에서 약 50개 이상의 방산용 임베디드 시스템을 개발해 국산화·내재화하는 데 성공했다.
글로벌 경쟁자들에 비해 성능과 가격 경쟁력이 우수해 현대로템이 생산하는 K2전차에 18개 이상, LIG넥스원의 천궁II에는 4개 이상의 시스템을 납품했다.
매출액 비중은 LIG넥스원이 50%, 현대로템 18%, 한화시스템 15%, 기타 방산업체 17% 수준으로 추정된다.
국내 방산 기업들의 수주가 늘면서 코츠테크놀로지의 시스템 수요가 빠르게 늘어날 것으로 예상된다.
김성호 하나증권 애널리스트는 "코츠테크는 K2에 2022~2023년 2년간 시스템 18대를 납품했는데 내년까지 총 180대 중 잔여 물량을 납품할 예정"이라며 "기존 수주 물량 납품이 늘면서 K2 관련 실적을 계속 인식할 것"이라고 분석했다.
김 애널리스트는 "현대로템이 폴란드와 연내 180대 분량의 K2전차 공급 2차 실행 계획을 체결할 가능성이 크다"면서 "납품 규모 250~300여대로 예상되는 루마니아향(向) 공급 계약도 추진 중이어서 시스템 신규 수주가 늘어날 것"이라고 전망했다.
또 "방위산업청 주도의 내수용 K2 4차 양산 사업도 코츠테크에 수주 모멘텀으로 작용할 것"이라며 "LIG넥스원이 사우디로 수출할 예정인 천궁II로도 시스템 공급 수주가 있을 수 있다"고 예상했다.
이어 "지난 6월 생산 능력(케파, CAPA)를 600억원에서 800억~900억원 규모로 증설해 수주 대응력이 빨라질 것"이라며 "신구 수주 확보 속도에 따라 추가 증설 진행도 가능하다"고 덧붙였다.
임정수 기자 agrement@asiae.co.kr
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