ÆíÁýÀÚÁÖº¥Ã³Ä³ÇÇÅÐ(VC)Àº ÀÚº»½ÃÀåÀÇ ÃÖÀü¹æ¿¡¼ ¹Ì·¡ »ê¾÷ÀÇ ÁÖÃàÀÌ µÉ Ãʱ⠱â¾÷À» Å°¿ì°í ÀÖ´Ù. ±Û·Î¹ú °æ±â ħü¿Í °í±Ý¸® Å¿¿¡ VC ¾÷°èµµ ºÎÁøÀ» °Þ°í ÀÖÁö¸¸ µÉ¼ººÎ¸¥ ±â¾÷À» ¹°»öÇÏ°í Å°¿ì´Â ³ë·ÂÀº ²÷ÀÌÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù. ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦´Â ¾÷·Â°ú ³ëÇϿ츦 ÃàÀûÇÑ ÃÊ´ëÇü VC¿¡¼ºÎÅÍ ½Å»ý VC±îÁö ´Ù¾çÇÑ ÅõÀڻ縦 ¸¸³ª ÅõÀÚ Àü·«°ú ½ºÅ丮¸¦ µé¾îº»´Ù.
¡°¿ÍµðÁîÆÄÆ®³Ê½º´Â ´Ù¸¥ º¥Ã³Ä³ÇÇÅÐ(VC)°ú ´Þ¸® ÅõÀÚ Àü·«°ú Ÿ±êÀÌ ´õ »ÏÁ·ÇÏ°í ¸íÈ®ÇØ¿ä. ¡®¶óÀÌÇÁ½ºÅ¸ÀÏ ºÐ¾ß ½º¸ô ºê·£µå(Áß¼Ò À¯¸Á ºê·£µå)¿¡ ´ëÇÑ Ãʱâ ÅõÀÚ¡¯ ÀÌ·¸°Ô ¿ä¾àÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ¡±
![](//cdn2.ppomppu.co.kr/zboard/data3/hub_news2/2024/0819/newhub_2024081521561886580_1723726578.jpg) ÃÖ±Ù °æ±â ¼º³²½Ã ÆDZ³Å×Å©³ë¹ë¸® ¿ÍµðÁîÆÄÆ®³Ê½º º»»ç¿¡¼ ¸¸³ ¼Ò°¼· ´ëÇ¥ÀÇ ¸»ÀÌ´Ù. ¿ÍµðÁîÆÄÆ®³Ê½º´Â ±¹³» ¹Î°£ Å©¶ó¿ìµåÆݵù ½ÃÀåÀ» °³Ã´ÇÑ ¿ÍµðÁî Ç÷§ÆûÀÇ ÅõÀÚ Àü¹® ÀÚȸ»ç´Ù. 2020³â Ãâ¹ü ÀÌÈÄ ¸ðÅÂÆݵå Á¤½Ä ÃâÀÚ»ç¾÷¿¡ óÀ½ µµÀüÇÑ ¿ÃÇØ Áß¼Òº¥Ã³±â¾÷ºÎ¿¡¼ ½Å¼³ÇÑ ¡®¶óÀÌÄÜ(¶óÀÌÇÁ½ºÅ¸ÀÏ ¹× ·ÎÄÃ)¡¯ ºÐ¾ßÀÇ À§Å¹¿î¿ë»ç(GP) ÀÚ°ÝÀ» µû³»´Â µî Äè°Å¸¦ ÀÌ·ð´Ù.
¼Ò ´ëÇ¥´Â ¡°¿ÍµðÁî Ç÷§ÆûÀº ½ºÅ¸Æ®¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ½ºÅ¸Æ®¾÷ÀÌ´Ù. À繫ÀûÀÎ ¼º°ú¸¦ ³»´Â °Í»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ½ºÅ¸Æ®¾÷ÀÇ °í¹ÎÀ» °°ÀÌ ÇØ°áÇÏ¸ç ½ÃÀåÀ» »õ·Ó°Ô ¸¸µé¾î ³ª°¡°í ½Í´Ù¡±°í ¹àÇû´Ù.
¡°KºäƼ Àεðºê·£µå µî ¸ô¸®´Â ¿ÍµðÁî Ç÷§Æû È°¿ë °Á¡¡± ¼Ò ´ëÇ¥´Â 2007³âºÎÅÍ 15³â°¡·® »ê¾÷ÀºÇà¿¡¼ ±â¾÷±ÝÀ¶ ¾÷¹«¸¦ ¸Ã¾Ò´Ù. 2022³â ¿ÍµðÁî ÇÕ·ù¿Í ÇÔ²² VC ¾÷°è¿¡ º»°ÝÀûÀ¸·Î ¹ßÀ» µé¿´´Ù. ±×´Â ¡°»ê¾÷ÀºÇà ¶© Á¤Ã¥±ÝÀ¶±â°üÀ¸·Î¼ ÇÁ·ÎÁ§Æ®ÆÄÀ̳½½Ì(PF) ´ëÁÖ´ÜÀ¸·Î Âü¿©ÇÏ´Â ¾÷¹«¸¦ ÁÖ·Î ÁøÇàÇÏ¸ç ±¹°¡ °æÁ¦¿Í °ü·ÃÇÑ º¸¶÷µÈ ÀϵéÀ» ¼öÇàÇß´Ù¡±¸ç ¡°¿ÍµðÁîÆÄÆ®³Ê½º ÇÕ·ù´Â ¡®´©±¸³ª µµÀüÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¼¼»óÀ» ¸¸µç´Ù¡¯´Â ½ÅÇý¼º ¿ÍµðÁî ´ëÇ¥ÀÇ ºñÀü ¶§¹®À̾ú´Ù. ÀÛÀº ±â¾÷¿£ ¸î¾ï¿øÀÇ µ·µµ ¸Å¿ì Å« ÅõÀÚ±ÝÀÌ´Ù. ±ÝÀ¶ Áö¿øÀ» ÅëÇØ Ãʱ⠱â¾÷µéÀ» À°¼ºÇÏ´Â ÀÏ¿¡ µ¿ÂüÇÏ°í ½Í¾ú´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù.
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¿ÍµðÁîÆÄÆ®³Ê½º´Â ¶óÀÌÇÁ½ºÅ¸ÀÏ ½º¸ô ºê·£µå¿¡ ´ëÇÑ Ãʱâ ÅõÀÚ¿¡ ÁÖ·ÂÇÑ´Ù. ´Ù¸¥ VCµéÀÌ º¸´Ù ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» ÁÀ¾Æ ¹ÝµµÃ¼ ¹× Å×Å© ÅõÀÚ¿¡ ÁýÁßÇÏ´Â °Í°ú ´Ù¸¥ Àü·«ÀÌ´Ù. ÅõÀÚ Àü·«»ó ÃÖ´ë °Á¡Àº ¿ÍµðÁî Ç÷§ÆûÀÇ µ¥ÀÌÅ͸¦ È°¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
¼Ò ´ëÇ¥´Â ¡°ÇØ¿Ü »óÇ°±âȹÀÚ(MD)µéµµ ÁÖ¸ñÇÏ´Â ¿ÍµðÁî Ç÷§Æû¿£ ¸Å¿ù ¾à 2000°³ÀÇ ÇÁ·ÎÁ§Æ®°¡ ½Å±Ô ¿ÀÇÂÇÑ´Ù. ÁÁÀº ºê·£µå¸¦ ¼±Á¡ÇÒ ±âȸ¸¦ È®º¸ÇÑ °Í¡±À̶ó¸ç ¡°¿äÁò ±Þ¼ºÀå¼¼ÀÎ KºäƼ ½ÃÀ常 ºÁµµ, ÇØ¿Ü ÁÖ¸ñµµ°¡ ³ôÀº ±¹³» Àεð ºê·£µåµéÀÌ ¿ÍµðÁî Ç÷§Æû¿¡ °¡Àå ¸¹ÀÌ ¸ô¸°´Ù. Áö³ÇØ ÀÌ°÷¿¡¼ °³¼³µÈ ºäƼ ÇÁ·ÎÁ§Æ®¸¸ 1500°³ÀÌ°í, ÀÌ Áß 700~800°³´Â ±×¾ß¸»·Î ¿ÏÀüÇÑ ½Å±Ô ºê·£µå¿´´Ù¡±°í ÀüÇß´Ù.
2022³â ÇϹݱâºÎÅÍ ¿ÍµðÁî¿¡¼ ¿î¿µÇÏ´Â ÅõÀÚ ÇÁ·Î±×·¥ ¡®³Ø½ºÆ® ºê·£µå¡¯¿Í ¿¬°èµµ °Á¡ÀÌ´Ù. ¿ÍµðÁîÀÇ ÀÎÅ¥º£ÀÌÆà ÀÚȸ»çÀÎ ¿ÍµðÁî¿¢½º, ±³À° ¹× Á¤ºÎ »ç¾÷ ´ã´ç ÀÚȸ»çÀÎ ¿ÍµðÁîÀÓÆÑÆ® µî°ú Çù¾÷ÇØ ½º¸ô ºê·£µå¸¦ À°¼ºÇÒ ¹ë·ùüÀÎ(°¡Ä¡»ç½½)À» ¸¸µé¾î³Â´Ù. ƯÈ÷ ¿ÍµðÁîÆÄÆ®³Ê½º´Â Áö³ 2¿ù ¸ðÅÂÆݵå 1Â÷ ÃâÀÚ »ç¾÷¿¡¼ ¿ÃÇØ Ã³À½ ½Å¼³µÈ ¶óÀÌÄÜ ÆݵåÀÇ GP·Î ¼±Á¤µÆ´Ù. ¿©±â¿£ ·Ôµ¥È¨¼îÇÎÀÌ ÃâÀÚÀÚ(LP)ÀÌÀÚ Àü·«Àû ÆÄÆ®³Ê·Î Âü¿©Çß´Ù. ¼Ò ´ëÇ¥´Â ¡°»ÏÁ·ÇÑ ÅõÀÚ ¼½ÅÍ¿Í Â÷º°ÈµÈ ¿î¿ë Àü·«ÀÌ º¸´Ù ¼³µæ·ÂÀ» ÁØ °Í °°´Ù. ¿©±â¿¡ Ȩ¼îÇÎÀ» ¿¬°áÇØ ½ºÅ¸Æ®¾÷À» ¹ë·ù¾÷ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ·Ôµ¥È¨¼îÇÎÀÌ ÃâÀÚÀÚ·Î Âü¿©Çϸé¼, µ¿ÀÏÇÑ ÅõÀÚ ´ë»óÀ» »óÈ£°ËÁõÇÒ ¼ø±â´ÉÀÌ ¸¸µé¾îÁ³´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù.
±â¾÷°¡Çü ¼Ò»ó°øÀÎ À¶ÀÚ Áö¿ø ÇÁ·Î±×·¥ÀÎ Áß¼Òº¥Ã³±â¾÷ºÎÀÇ ¡®¸³½º(LIPS)¡¯¸¦ ¿¬°èÇÑ °Íµµ ÆݵåÀÇ Æ¯Â¡ÀÌ´Ù. ¸³½º´Â ¹Î°£ ¼± ÅõÀÚ ÀÌÈÄ ÅõÀÚ±ÝÀÇ ÃÖ´ë 5¹è(5¾ï¿ø)±îÁö ³·Àº ±Ý¸®¿¡ Á¤Ã¥ÀÚ±Ý ´ëÃâÀ» Á¦°øÇÏ´Â »ç¾÷ÀÌ´Ù. À̸¦ ÅëÇØ ÇöÀç ¿ÍµðÁîÆÄÆ®³Ê½ºÀÇ ÃÑ ¿î¿ëÀÚ»ê(AUM)Àº ¾à 150¾ï¿ø ±Ô¸ð·Î È®´ëµÆ´Ù. Àüü Æ÷Æ®Æú¸®¿À »ç´Â ¾à 44°³ÀÌ¸ç ³Ø½ºÆ® ºê·£µå ÇÁ·Î±×·¥À¸·Î ÅõÀÚÇÑ 18°³ ȸ»ç´Â 100%ÀÇ »ýÁ¸À²À» ±â·ÏÇÏ°í ÀÖ´Ù.
´ëÇ¥ÀûÀ¸·Î µ¶ÀÏ Ä§±¸ ºê·£µå ¡®Æ÷·»¡¯À» ¿î¿µÇÏ´Â ¡®µð±ë¹ÌÀÎÅͳ»¼Å³Î¡¯ÀÌ Áö³ÇØ ½Ãµå ÅõÀÚ À¯Ä¡¸¦ ¿Ï·áÇß´Ù. ¼Ò ´ëÇ¥´Â ¡°ÃÖ±Ù Æ®·»µå¿¡ ¸Â´Â ħ±¸·ù ºê·£µå Áß Àý´ë °ÀÚ°¡ ¾ø´Ù°í ºÃ´Âµ¥, Æ÷·»ÀÌ Á¦Ç°À» È®´ëÇÏ°í ¿ÍµðÁîÆÄÆ®³Ê½ºÀÇ ÅõÀÚ¸¦ ¹ÞÀº Áö³ÇØ ¾à 32¾ï¿øÀÇ ¸ÅÃâÀ» ¸¸µå´Â ȸ»ç·Î °Åµì³µ´Ù¡±¸ç ¡°¿ÃÇØ »ó¹Ý±â¿¡ ÀÌ¹Ì À۳⠸ÅÃâÀ» ÃÊ°ú ´Þ¼ºÇß´Ù. ÇâÈÄ ±¹³»¿¡¼ ¼Õ²ÅÈ÷´Â ħ±¸·ù ºê·£µå°¡ µÉ °Í¡±À̶ó°í ±â´ëÇß´Ù.
![](//cdn2.ppomppu.co.kr/zboard/data3/hub_news2/2024/0819/newhub_2024081616552487548_1723794924.jpg) ÆÐ¼Ç È¸»çÀÎ 210ÄÄÆÛ´Ï´Â ¿ÍµðÁî Ç÷§Æû¿¡¼ ¾ÐµµÀûÀ¸·Î 1µîÀ» ±â·ÏÇϸç ÅõÀÚ¸¦ ²ø¾î³½ ÆÐ¼Ç ½ºÅ¸Æ®¾÷ÀÌ´Ù. ¼Ò ´ëÇ¥´Â ¡°±âÁ¸ ¡®210¿¡µðÆ®¡¯¶õ ºê·£µå·Î ½Ãµå ÅõÀÚ¸¦ ¹ÞÀº µÚ ¡®ÇÏÀÌÆÛ¸®Æ®¡¯¶ó´Â ½Å±Ô ºê·£µå¸¦ ¼±º¸À̱⵵ Çß´Ù. Áö³ÇØ 20¾ï¿ø´ë ¸ÅÃâÀ» ±â·ÏÇß°í, ¿ÃÇØ »ó¹Ý±â¿¡ ¹ú½á ±×¸¸ÅÀÇ ¸ÅÃâÀ» ´Þ¼ºÇß´Ù. ÀÌÁ¨ ¿Â¶óÀÎÀ» ³Ñ¾î ¿ÀÇÁ¶óÀαîÁö ½ÃÀåÀ» È®ÀåÇÏ°í ÀÖ´Ù¡±°í ¼Ò°³Çß´Ù.
¡®³ë¸Ö¸®½ºÆ®¡¯´Â ¼±Å©¸²À» ¸¸µå´Â ¡®¼±Æ¼Å©¡¯ ºê·£µå¿Í ¿ì»êÀ» ¸¸µå´Â ¡®·¹Àο÷½º¡¯ ºê·£µå¸¦ º¸À¯ÇÑ È¸»ç´Ù. ¼Ò ´ëÇ¥´Â ¡°ÇÞ»ì·ÎºÎÅÍ »ç¶÷À» º¸È£ÇÑ´Ù´Â °³³äÀ¸·Î ½ÃÀÛÇÑ ½ºÅ¸Æ®¾÷ÀÌ´Ù. Ư¼ö¼ÒÀ縦 È°¿ëÇÑ ·¹Àο÷½ºÀÇ ÃÊ°æ·® ¿ì¾ç»ê °â¿ë Á¦Ç°Àº ¿ÍµðÁî¿¡¼ ´ÜÀÏ Á¦Ç°À¸·Î¸¸ 17¾ï¿ø°¡·®ÀÌ ÆÈ·È´Ù¡±¸ç ¡°ºê·£µù°ú ¾ÆÀ̵ð¾î¿¡ °Á¡ÀÌ ÀÖ´Â ¸¸Å, ¼ºÀå¼¼°¡ °è¼ÓµÉ °ÍÀ¸·Î À¯ÁöµÇ´Â ½ºÅ¸Æ®¾÷¡±À̶ó°í ÀüÇß´Ù.
ȸ¼ö(¿¢½ÃÆ®) »ç·Êµµ ½×¾Æ°¡°í ÀÖ´Ù. ¿ÍµðÁîÆÄÆ®³Ê½º´Â 2020³â ¾à 5¾ï¿øÀ» ÅõÀÚÇÑ ¹Ý·Áµ¿¹° Àå·Ê Àü¹®È¸»ç ¡®21±×·¥¡¯À» 2022³â Ÿ ±â¾÷¿¡ ¸Å°¢Çϸç 12¾ï¿øÀ» ȸ¼öÇß´Ù. ³»ºÎ¼öÀÍ·ü(IRR)ÀÌ ¾à 80%¿¡ ´ÞÇÏ´Â ¼º°ú¿´´Ù.
¡°ºÒ°æ±â ¼Ó ½ºÅ¸Æ®¾÷ ¿Á¼®°¡¸®±â¡¦³»³â 100¾ï ÆÝµå °á¼º ¸ñÇ¥¡± ÇÑÆí ÃÖ±Ù ÅõÀÚ ½ÃÀå È帧¿¡ ´ëÇØ ¼Ò ´ëÇ¥´Â ¡°Èıâ ÅõÀÚ ½ÃÀåÀº °ú°Å¿Í ´Þ¸® º¸¼öÀûÀÎ ±âÁ¶°¡ °ÈµÆ´Ù. ÇöÀç ¼öÀÍÀ» ¸ø ³»°í ÀÖÀ¸¸é Ãß°¡ ÅõÀÚ¸¦ À¯Ä¡ÇϱⰡ ±²ÀåÈ÷ ¾î·Á¿î »óÅ¡±¶ó¸ç ¡°¹Ý¸é Ãʱâ ÅõÀÚ ½ÃÀåÀº °ü½ÉÀÌ ³ô¾ÆÁ³´Ù. Å« ÇϿ콺µµ GP Áö¿ø ¹× °ü·Ã ÆÝµå °á¼º È°µ¿À» ÁøÇàÇÏ´Â »ç·Ê°¡ ´Ã¾ú´Ù. µ¿½Ã¿¡ ¿ÍµðÁîÆÄÆ®³Ê½º¿¡ ¡®ÁÁÀº ½ºÅ¸Æ®¾÷À» ¼Ò°³ÇØ´Þ¶ó¡¯°í ¹®ÀÇÇϰųª, µ¿¹Ý ÅõÀÚ¸¦ Á¦¾ÈÇÏ´Â °÷µéµµ ¸¹´Ù¡±°í Áø´ÜÇß´Ù.
±×´Â ¡°°í±Ý¸® »óȲ°ú ÇâÈÄ ±Ý¸® ÀÎÇÏ Àü¸Á µîÀÌ ¿ÍµðÁîÆÄÆ®³Ê½ºÀÇ ÅõÀÚ È°µ¿¿¡ ÁÖ´Â ¿µÇâÀº ÀûÀº °Í °°´Ù. ÅõÀÚÇÏ´Â °÷µé ´ëºÎºÐÀÌ ¼ÒºñÀç ȸ»çÀ̱⠶§¹®¿¡, ±Ý¸®º¸´Ù´Â ¾÷Ȳ°ú °æ±â¿¡ ´õ ¸¹Àº ¿µÇâÀ» ¹Þ´Â Æí¡±À̶ó¸ç ¡°ÇöÀç´Â °æ±â°¡ ¸Å¿ì ¾È ÁÁ´Ù°í ÆǴܵǴµ¥, º¸´Ù ÁÁÀº ¹ë·ù¿¡À̼Ç(±â¾÷°¡Ä¡ ´ëºñ ÁÖ°¡ ¼öÁØ)À¸·Î ¿Á¼®À» °¡¸± ±âȸ·Î ¸¸µé±â À§ÇØ ³ë·ÂÇÏ°í ÀÖ´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù.
±×·¯¸é¼ ¡°¸Å¿ù ±â¾÷¼³¸íȸ(IR)¸¦ ÁøÇàÇϸç, ¿ÃÇØ 6~7°³ ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÒ °èȹ¡±À̶ó¸ç ¡°Ãß°¡ÀûÀÎ ÆÝµå °á¼ºµµ ÇÊ¿äÇÒ °ÍÀÌ´Ù. ³»³â 100¾ï¿ø ±Ô¸ðÀÇ Æݵ带 ¸¸µé¾î ÈÄ¼Ó ÅõÀÚ±îÁö À̾´Â °Ô ÇöÀç ¸ñÇ¥¡±¶ó°í ¹àÇû´Ù.
¾Æ¿ï·¯ ¼Ò ´ëÇ¥´Â ¡°ÁÖ·Î ¿ÍµðÁî Ç÷§Æû ³» Á¡¼ö°¡ ³ôÀº ÆÀµéÀ» »ìÆ캸Áö¸¸, ÇÙ½ÉÀº ½ºÄÉÀϾ÷(»ç¾÷ È®Àå)¿¡ ´ëÇÑ ÁøÃ뼺¡±À̶ó¸ç ¡°½ºÄÉÀϾ÷À» ÅëÇØ Á¤¸» Á¦´ë·Î µÈ ±â¾÷À¸·Î ¼ºÀåÇÏ·Á°í ÇÏ´Â Á¤½ÅÀÌ ÀÖ´À³Ä¸¦ È®ÀÎÇÑ´Ù¡±°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
¡°Á¦Ç°°ú ºê·£µå°¡ ³Ê¹« ÁÁÀºµ¥, ¡®ÀúÈñ´Â µü ¿©±â±îÁö¸¸ ÇÒ·¡¿ä¡¯¶ó°í ÇÏ´Â »ç·ÊµéÀÌ ²Ï ¸¹½À´Ï´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¿ÍµðÁîÆÄÆ®³Ê½º´Â VC·Î¼ LP¿¡ ÅõÀÚ ¼öÀÍÀ» µ¹·ÁÁà¾ß ÇÕ´Ï´Ù. ÇöÀçÀÇ ¸ÅÃâ 50¾ï¿ø ¼öÁØ¿¡ ¸¸Á·ÇÏ´Â °÷ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó 500¾ï¿ø, 1000¾ï¿øÀÇ ¸ÅÃâÀ» ³¾ ȸ»ç·Î ¼ºÀåÇÒ ¿å½ÉÀÌ ÀÖ¾î¾ß ÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ±×·¯ÇÑ ¼±¼øȯÀ» ¸¸µé¾î³»´Â °ÍÀÌ ¿ì¸®°¡ ÀÌ ÀÏÀ» ÇÏ´Â ÀÌÀ¯ÁÒ.¡± ![](//cdn2.ppomppu.co.kr/zboard/data3/hub_news2/2024/0819/newhub_2024081521593786581_1723726777.jpg)
±è´ëÇö ±âÀÚ kdh@asiae.co.kr <¨ÏÅõÀÚ°¡¸¦ À§ÇÑ °æÁ¦ÄÜÅÙÃ÷ Ç÷§Æû, ¾Æ½Ã¾Æ°æÁ¦ ¹«´ÜÀüÀç ¹èÆ÷±ÝÁö> |