문제제기에 나선 건 경업금지 조항만이 아니었다. 지난 12월 민 대표는 1)’경업금지 조항’과 상충할 수 있는 ‘풋옵션 행사 비율’ 수정 외에도 2)소유주식 양도 제한 조항 ‘완전 삭제’ 3)풋옵션 가격 인상 등을 요구했다. 자신의 지분을 하이브 동의 없이는 양도할 수 없는 조항을 삭제하거나, 불가능하다면 보유 지분 전체에 풋옵션을 100% 부여하고 팔 수 있는 지정가의 액수를 올려달라고 한 것이다. 민 대표 측의 현재 풋옵션 행사 가격은 행사 시점 연도와 전년도 평균영업이익의 13배 값에 총 발행주식 수를 나눈 수준(올해 행사 시 약 1000억원)이다. 민 대표가 전날 기자회견에서 ‘돈을 원했으면 하이브에 내부 고발을 하지 않았을 것’이란 취지로 “가만히 있어도 1000억을 번다”고 언급한 이유다.

당시 계약서에 따르면 민 대표의 보유 지분(어도어 전체 지분 중 18%)의 75%에만 올해 말부터 행사 가능한 풋옵션이 부여됐는데, 민 대표 측은 나머지 25%에는 아예 풋옵션이 부여되지 않아 ‘불안하다’고 요구한 것으로 전해졌다. 이 경우 퇴사 후에도 하이브 동의 없이 매각하거나 양도할 수 없어 불합리한 계약이란게 민 대표의 주장이었다. 하이브 측은 이에 “보유 지분 전체 양도를 가능하게 해석할 다른 조항이 이미 있지만, 원하는 대로 수정 해주겠다”고 제안한 것으로 전해졌다.

하지만 연이어 민 대표가 ‘양도를 가로막는 관련 조항을 완전히 삭제하거나 풋옵션 배수를 올려달라’고 주장하면서 갈등은 이어졌다. 당시 하이브 측은 전자의 경우 ‘회사 몰래 양도하는 걸 막기 위해 완전 삭제는 어렵지만, 나머지 25%에도 행사 시점을 달리해 풋옵션을 부여해 주도록 검토하겠다’는 답변을 돌려준 것으로 전해졌다. 후자의 경우는 ‘풋옵션 행사가격은 의무가 아니고, 어도어의 시장 가치에 따라 자연히 높아질 수 있다’며 거절했다고 한다.

이후 민희진 대표는 재차 법률대리인을 선임해 ‘시장 가격은 하이브가 거절하면 성사가 안 되는 것이니 어도어보다 영업이익이 훨씬 높은 타 레이블을 기준으로 배수를 확정해 달라’고 요구했다고 한다. 이후에도 양측은 법정 대리인을 통해 협상을 지속했지만 하이브 쪽에 올 초부터 제기된 ‘민 대표가 투자자들을 만나고 다닌다’는 제보가 지난 22일 감사의 단초가 됐다는 게 복수의 관계자가 전한 갈등의 흐름이다.

하이브는 감사가 마무리 되는 대로 ‘주주간 계약 위반’을 민 대표 측에 통보할 방침으로 전해졌다. 감사 과정에서 나온 민 대표와 어도어 경영진 간 대화와 문건들이 앞서 12월에 있었던 주주간 계약 갈등을 염두에 두고 작성된 것이라고 해석 중이기 때문이다. 지난 22일 ‘2025년 1월 2일 풋옵션 행사 exit’ ‘재무적 투자자 구함’ ‘(하이브에 대한) 권리침해 소송 진행’ ‘뉴진스와 전속계약 새로 체결’ 등의 계획이 담긴 민희진 대표와 어도어 경영진 간 대화록을 확보했다고 밝혔다.

매일마다 원인과 결과 찾고 누가 유불리한지 따지는 기사가 계속 나올것 같네요(재탕삼탕이라도)