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뱅크오브아메리카(BofA)의 설문조사에 따르면 연방준비제도(Fed.연준)의 양적완화에 대한 기대감이 주식 투자에 활기를 불어넣으면서 투자자들의 낙관론이 2022년 초 이후 최고치를 기록했다고 밝혔다.
19일(현지 시각) 마이클 하트넷(Michael Hartnett)이 이끄는 전략가 팀은 12월에 설문조사에 참여한 글로벌 펀드 매니저들이 내년 경제가 너무 뜨겁거나 차갑지 않고 순조롭게 돌아가는 '골디락스' 환경에 대해 2022년 1월 이후 가장 낙관적인 전망을 내놓았다고 발표했다.
이러한 배경에서 여론조사에 따르면 투자자들은 연준이 금리를 인상하기 이전부터 주식에 가장 많은 투자를 해왔으며, 현금 비중은 4.7%에서 2년 만에 최저치인 4.5%로 떨어졌다. 한편, 펀드 매니저들은 15년 만에 채권 비중을 가장 많이 늘렸으며, 2009년 3월 이후 채권에 비해 원자재에 대해 가장 많이 약세를 보였다.
하트넷은 "포지셔닝이 아닌 정책"이 자산 가격의 새로운 전술적 동인이라고 발표했다.
2023년 연준의 마지막 회의는 내년 금리 인하 가능성에 대한 비둘기파적 기대에 불을 지폈다. S&P 500 지수는 사상 최고치에 근접하고 있고, 나스닥 100 지수는 이미 그 수준을 넘어섰다.
그러나 골드만삭스 그룹은 랠리에도 불구하고 미국 주식형 펀드는 2023년까지 950억 달러의 자금만 유입된 반면 머니마켓 펀드는 기록적인 1조 달러 이상의 자금이 유입되었다고 밝혔다. 투자자들은 금리가 하락하고 인플레이션이 완화됨에 따라 2024년에 보유 현금을 주식 배분 자금으로 사용할 것으로 예상된다.
BofA 설문조사 참가자의 91%는 미국 중앙은행의 금리 인상이 끝났으며 금리 인하와 채권 수익률이 금세기 최고치를 기록할 것으로 예상했다. 채권과 기술은 연준의 금리 인하로 인한 최대 수혜 업종으로 꼽힌다.
리스크 측면에서 투자자들은 2024년 경착륙 또는 경기 침체를 가장 우려하고 있다. 그럼에도 불구하고 투자자의 66%는 향후 12개월 내에 세계 경제가 연착륙할 것으로 예상하고 있다. 하트넷은 경착륙에 대비한 최고의 리버스 트레이딩은 애플과 같은 '빅 7'의 주식을 매도하고 현금을 매수하는 것이라고 주장했다.
이 여론조사는 12월 8일부터 12월 14일까지 진행되었으며, 6,110억 달러의 자산을 운용하는 219명이 참여했다. 기타 설문조사 결과는 다음과 같다.
수익 전망은 개선되고 있으며, 글로벌 수익이 악화될 것이라는 응답은 26%에 불과했다.
2020년 12월 이후 처음으로 FMS 투자자들은 은행에 대해 비중확대 포지션, 에너지에 대해 비중축소 포지션을 취했다.
가장 혼잡한 거래는 매그니피센트 세븐 롱, 중국 주식 숏, 일본 주식 롱이다.
73%가 엔화가 저평가되어 있다고 답해 사상 최고치를 기록했다.
중국 부동산은 이제 시스템적 신용 이벤트의 가장 유력한 원인이다. | 
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