[7/15, Kiwoom Weekly, Å°¿ò Àü·« ÇÑÁö¿µ]
¡°½ÃÀå »ö±ò º¯È¿¡ ´ëÇÑ °í¹ÎÀÌ µéÁö¸¸ "
-------
<Weekly Three Point>
a. Áö³ ±Ý¿äÀÏ ¹Ì±¹ Áõ½Ã´Â 6¿ù »ý»êÀÚ ¹°°¡ »ó½Â¿¡µµ, AI, M7 ÁÖµéÀÇ ³«Æø°ú´ë Àνļº ¸Å¼ö¼¼ À¯ÀÔ ¼Ó ±â´ëÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç µÐÈ µîÀ¸·Î »ó½Â(´Ù¿ì +0.6%, S&P500 +0.6%, ³ª½º´Ú +0.6%).
b. ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀº À̹øÁÖ¿¡µµ µîÆÇ. Áö³ µÎ ¹ø µîÆÇ ¶§º¸´Ù´Â ±×ÀÇ ÁÖ°¡ ¿µÇâ·ÂÀº Å©Áø ¾Ê°ÚÀ¸³ª, CPI¿Í PPI °á°ú¸¦ Á¢ÇÏ°í ³ ±×ÀÇ ÆÇ´Ü º¯È ¿©ºÎ´Â °üÀü Æ÷ÀÎÆ®
c. ±¹³» Áõ½Ã´Â ´Ù½Ã Çѹø 2,900pt ÁøÀÔ ½Ãµµ ¿¹»ó. ÃÖ±Ù ½ÃÀå »ö±ò º¯È¿¡ ´ëÇÑ °í¹ÎÀÌ µå´Â ½ÃÁ¡ÀÌÁö¸¸, ¾ÆÁ÷±îÁö´Â ¿ì¼±¼øÀ§¿¡ µÎ´Â °ÍÀº Áö¾ç
-------
0.
Çѱ¹ Áõ½Ã´Â 1) ÆÄ¿ù ÀÇÀå, ´º¿å ¿¬Àº ÃÑÀç µî ÁÖ¿ä ¿¬ÁØ Àλçµé ¹ß¾ð, 2) ¹Ì±¹ÀÇ 6¿ù ¼Ò¸ÅÆǸÅ, »ê¾÷»ý»ê, 3) Áß±¹ÀÇ 2ºÐ±â GDP, 6¿ù ¼Ò¸ÅÆǸÅ, 4) ECB ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ, 5) °ñµå¸¸»è½º, ³ÝÇø¯½º, TSMC µî ¹Ì±¹ ÁÖ¿ä ±â¾÷ ½ÇÀû µî ´ë¿Ü À̺¥Æ®¿¡ ¿µÇâ ¹ÞÀ¸¸é¼ 2,900pt ÁøÀÔÀ» ÀçÂ÷ ½ÃµµÇÒ Àü¸Á(ÁÖ°£ ÄÚ½ºÇÇ ¿¹»ó ·¹ÀÎÁö 2,790~2,910pt).
1.
12ÀÏ(±Ý) ¹Ì±¹ Áõ½Ã´Â 6¿ù »ý»êÀÚ ¹°°¡ »ó½Â¿¡µµ, AI, M7 ÁÖµéÀÇ ³«Æø°ú´ë Àνļº ¸Å¼ö¼¼ À¯ÀÔ ¼Ó ±â´ëÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç µÐÈ, ¿¬ÁØ ±Ý¸®ÀÎÇÏ ±â´ë°¨ Áö¼Ó µîÀ¸·Î »ó½Â ¸¶°¨(´Ù¿ì +0.6%, S&P500 +0.6%, ³ª½º´Ú +0.6%).
À̳¯ ¹ßÇ¥µÈ ¹Ì±¹ÀÇ 6¿ù »ý»êÀÚ¹°°¡(PPI)´Â Çìµå¶óÀΰú Äھ °¢°¢ 2.6%(YoY, ÄÁ¼¾ 2.3%), 3.0%(ÄÁ¼¾ 2.5%)·Î ¿¹»óº¸´Ù ³ô°Ô ³ª¿À´Â ¼îÅ©¸¦ ±â·Ï.
ÀÌ °°Àº PPI ¼îÅ©´Â Á÷ÀüÀÏ ¹ßÇ¥µÈ CPI ¼ÇÁ¶óÀÌÁ »ó¼â½ÃÅ°´Â ºÎÁ¤ÀûÀÎ Ãæ°ÝÀ» °¡ÇÒ ¹ý ÇßÀ½.
ÇÏÁö¸¸ ÁֽĽÃÀå¿¡¼´Â »ý»êÀÚ¹°°¡º¸´Ù ¼ÒºñÀÚ¹°°¡ÀÇ ¹æÇ⼺À» Áß½ÃÇÏ´Â °æÇâÀÌ ÀÖÀ¸¸ç, ½ÇÁ¦ ÀÎÇ÷¹À̼ǿ¡ ½ÃÂ÷¸¦ µÎ°í ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â ¹Ì½Ã°£´ë ±â´ëÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ 2.9%·Î ÄÁ¼¾(2.9%)¿¡ ºÎÇÕÇß´Ù´Â Á¡À» ÁÖ°¡¿¡ ´õ ¹Ý¿µÇß´ø °ÍÀ¸·Î º¸ÀÓ.
´õ ³ª¾Æ°¡, ´ë´Ù¼ö ½ÃÀåÂü¿©ÀÚµé »çÀÌ¿¡¼´Â ÀÎÇ÷¹À̼ǿ¡ ´ëÇÑ ÁÖ°¡ ¹Î°¨µµ°¡ ³·¾ÆÁ³´Ù´Â µ¥ °ø°¨´ë°¡ Çü¼ºµÆ´Ù´Â Á¡µµ PPI ¼îÅ©ÀÇ Ãæ°ÝÀ» Á¦ÇѽÃÄ×´ø °ÍÀ¸·Î ÆÇ´Ü.
2.
À̹øÁÖ¿¡µµ Çѱ¹À̳ª ¹Ì±¹ Áõ½ÃÀÇ ¹æÇ⼺¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â ÁÖ¿ä ¸ÅÅ©·Î À̺¥Æ®°¡ ¿¹Á¤µÇ¾î ÀÖÀ½.
¿ì¼± ¿¬ÁØ°ú °ü·ÃÇؼ´Â ÁÖÁß ´º¿å ¿¬Àº, »÷ÇÁ¶õ½Ã½ºÄÚ ¿¬Àº ÁÖ¿ä ¿¬ÁØ ÀλçµéÀÇ ¹ß¾ðÀÌ ´ë±âÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª, 15ÀÏ ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀÇ ¿ö½ÌÄÁ ÀÌÄÚ³ë¹Í Ŭ·´ ¿¬¼³ÀÌ Áß¿äÇÒ °Í.
7¿ù ÀÌÈÄ ECB Æ÷·³, »óÇÏ¿ø û¹®È¸¿¡ À̾î 3ÁÖ ¿¬¼Ó µîÆÇÀ» ÇÏ°Ô µÇ´Â ÆÄ¿ù ÀÇÀåÀÇ À̹ø ¹ß¾ðÀº ±× ¿µÇâ·ÂÀÌ ÀÌÀüº¸´Ù´Â ¼¼Áö´Â ¾ÊÀ» °ÍÀÓ.
±×·¸Áö¸¸ û¹®È¸ ÀÌÈÄ ¹ßÇ¥µÈ 6¿ù CPI ¼ÇÁ¶óÀÌÁî¿Í PPI ¼îÅ©¶ó´Â ¾ù°¥¸° ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÁöÇ¥¿¡ ´ëÇÑ ±×ÀÇ ½Ã°¢ º¯È ¿©ºÎ¿¡ ½ÃÀåÀÌ ÁÖ¸ñÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»ó.
¶Ç Çö ½ÃÁ¡Àº ÀÎÇ÷¹À̼Ǻ¸´Ù´Â °æ±â ¹æÇâ¿¡ ´ëÇÑ ¹Î°¨µµ°¡ ³ô¾ÆÁö´Â ±¹¸éÀ¸·Î ÀÌÇàÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â Á¡À» °¨¾È ½Ã, ÁÖÁß ¿¹Á¤µÈ ¹Ì±¹ÀÇ 6¿ù ¼Ò¸ÅÆǸÅ(MoM, ÄÁ¼¾ -0.2% vs 5¿ù +0.1%), »ê¾÷»ý»ê(MoM, ÄÁ¼¾ +0.7%) µî ½Ç¹°°æÁ¦ÁöÇ¥ °á°úµµ °ü°Ç.
±× °úÁ¤¿¡¼ ¡°Bad news is good news¡± ±¹¸éÀÌ ´Ù½Ã ¡°Bad news is Bad news¡±·Î º¯ÈµÉÁö ¿©ºÎµµ Áß¿äÇØÁú Àü¸Á.
3.
±× ¹Û¿¡ 2ºÐ±â GDP, 6¿ù ¼Ò¸ÅÆǸŠµî Áß±¹ÀÇ ½Ç¹° °æÁ¦ÁöÇ¥³ª, ECB ÅëÈÁ¤Ã¥È¸ÀÇ µî ¿©Å¸ ¸ÅÅ©·Î À̺¥Æ®¸¦ Ä¡·¯¾ß ÇÏÁö¸¸, ÁֽĽÃÀå¿¡¼´Â 1) AI, ¹ÝµµÃ¼ µî ±âÁ¸ ÁÖµµÁÖµéÀÌ ²ø°í¿Ô´ø ½ÃÀå »ö±ò º¯È, 2) ±â¾÷ ½ÇÀû ½ÃÁð Çâ¹æ¿¡ ´õ ¸¹Àº ¹«°ÔÁß½ÉÀ» µÑ °ÍÀ¸·Î ¿¹»ó.
ÃÖ±Ù ¹Ì±¹¿¡¼´Â AI, ±¹³»¿¡¼´Â ¹ÝµµÃ¼, ÀÚµ¿Â÷ µî ÁÖ·Â ¾÷Á¾µéÀÇ ÁÖ°¡ ±Þ¶ô ÃâÇöÀ¸·Î Áõ½Ã ³» ÁÖµµÁÖ ±³Ã¼(or ½ÃÀå »ö±ò º¯È) °¡´É¼ºÀÌ °Å·ÐµÇ°í ÀÖ±â´Â ÇÔ.
À̵éÀÇ ÁÖ°¡ ±Þ¶ôÀº 7¿ù ÀÌÈÄ ÁÖ¿ä º¥Ä¡¸¶Å© Áö¼öµéÀÇ ¿¬ÀÌÀº ½Å°í°¡ °æ½Å¿¡ µû¸¥ Â÷ÀͽÇÇö ¹°·®ÀÌ ÃâȸµÇ´Â °úÁ¤¿¡¼ ³ªÅ¸³ ÀÚ¿¬½º·¯¿î Çö»óÀ¸·Î º¸´Â °ÍÀÌ Å¸´ç.
4.
ÇÑÆí, 7¿ù 14ÀÏ Çѱ¹½Ã°£ ¿ÀÀü Æ®·³ÇÁÀÇ Ææ½Çº¥´Ï¾Æ À¯¼¼ Áß ÇǽÀ »ç°ÇÀº °øÈ´çÀ» Æ÷ÇÔÇØ Àü¹ÝÀûÀÎ À¯±ÇÀÚµéÀÇ Æ®·³ÇÁ¿¡ ´ëÇÑ ÁöÁöÀ² »ó½ÂÈ¿°ú¸¦ °¡Á®¿Ã °Í.
PolymarketÀÇ ½Ç½Ã°£ ´ç¼±È®·ü º¯È¿¡ ÀÇÇϸé, À̹ø ÇǽÀ »ç°Ç ÀÌÈÄ Æ®·³ÇÁ ´ç¼± È®·üÀÌ 10%p »ó½ÂÇÑ 70%¸¦ ±â·Ï
¾ÆÁ÷ ´ë¼±±îÁö ¾à 4°³¿ù ³²Àº ¸¸Å, Æ®·³ÇÁ ´ç¼±À» ±âÁ¤»ç½ÇÈÇÏ´Â°Ç ¹«¸®°¡ ÀÖÁö¸¸, ÁֽĽÃÀåÀº 15ÀÏ ¿ù¿äÀϺÎÅÍ ´Ü±âÀûÀ¸·Î ¹Ý¿µÇÏ·Á µé Àü¸Á.
6¿ù ¸» ~7¿ù ÃÊó·³ Æ®·³ÇÁ ´ç¼± ½Ã ÀçÁ¤ÀûÀÚ ½ÉÈ, °ü¼¼ÀüÀï Àç°³ µîÀ¸·Î ÀÎÇÑ ±Ý¸® »ó½ÂÀÌ ºÒ°¡ÇÇÇÒ °ÍÀ̶ó´Â ¿ì·Á·Î ¹Ì±¹ 10³â¹° ±Ý¸®°¡ 4.4%´ë·Î ±ÞµîÇß´ø »ç·Êó·³, À̹øÁÖ¿¡µµ ´Ü±âÀûÀ¸·Î ±Ý¸® »ó½ÂÀÌ ÃâÇöÇÏ¸é¼ ±¹³»¿Ü ¼ºÀåÁÖµéÀÇ ÁÖ°¡ º¯µ¿¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁú ¼ÒÁö.
ÀÌ¿¡ ´õÇØ, Áö³ ±Ý¿äÀÏ ¹Ì±¹ Áõ½Ã¿¡¼ ³ª½º´ÚÀÌ ¹ÝµîÇÑ °Íó·³, ¡°±âÁ¸ ÁÖµµ º¥Ä¡¸¶Å© Áö¼ö <-> ¼Ò¿Ü Áö¼ö¡±, ¡°ÁÖµµ ¾÷Á¾ <-> ¼Ò¿Ü ¾÷Á¾¡± °£ ¼øȯ¸Å Àå¼¼°¡ ÀϾ´Â °úÁ¤¿¡¼ ÁÖÁß º¯µ¿¼ºÀº ´Ù¼Ò ³ô¾ÆÁú ¼ö ÀÖÀ½.
±×·¸Áö¸¸ 18ÀÏ(¸ñ) ¿¹Á¤µÈ TSMC ½ÇÀû, 22ÀÏ ÀÌÈÄ ¹Ì±¹ M7, ±¹³» SKÇÏÀ̴нº, Çö´ëÂ÷ µî ±âÁ¸ ÁÖµµÁÖµéÀÇ 2ºÐ±â ½ÇÀûÀ» È®ÀÎÇÏ°Ô µÇ´Â 8¿ù ÃÊ ±îÁö´Â ½ÃÀå »ö±òÀÇ º¯È¿¡ ´ëÇÑ ÆÇ´ÜÀº ÈļøÀ§·Î ¹Ì·ïµÎ´Â °ÍÀÌ ÀûÀý
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=690 |